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美股財經週報 2026/3/15

Ticker Tape by TradingView

Market Outlook 2026 WK#12

    本週觀察重點

    • 本週市場繼續關注霍姆茲海峽航運受阻影響層面、油價是否維持高檔，週日光通訊 OFC 展會開幕，週一 Nvidia GTC 大會開幕，預期將發布全新的 Vera Rubin 平台及結合 Groq 晶片技術的推論方案，週三發佈 2 月 PPI、FOMC 利率決議，除鮑威爾記者會立場外，重點關注更新的利率點陣圖、經濟預測，週三盤後 Micron 美光將發佈財報
    • 美銀分析師 Harnett 分析當前油價飆升、私人信貸擔憂導致資產價格表現類似於 2008 年金融海嘯前夕 (圖 1-1)，2007 年 7 月油價自 $70 攀升至 2008 年 8 月的 $140，歐洲央行在 2008 年 7 月油價高峰時升息，成為有史以來最大的政策失誤之一，74 天後雷曼兄弟倒閉，油價暴跌至 $40，不過 Hartnett 認為當前最大風險在於企業獲利而非通膨，建議在油價高於 $100 時賣出、美元指數高於 $100 時賣出、30 年期國債利率高於 5% 時買進，S&P 500 低於 6600 點時站在股票買方
    • 伊朗戰事導致市場壓力快速攀升，美銀衡量全球股票、利率、貨幣和大宗商品期權市場的未來價格隱含波動率指數飆升至 0.79，逼近去年 4 月關稅解放日的 0.89 峰值 (圖 1-2)，債券波動率指數 MOVE 也飆升至 6 月以來最高水平， 2 年期國債利率攀升至去年 8 月水平，債券市場目前定價 2026 年僅降息一次，川普週四貼文呼籲鮑威爾應該在 FOMC 前就立刻降息 (圖 1-3)，本週 FOMC 釋出的利率點陣圖將是市場關注焦點
    • 受中東局勢升級和油價引發的通膨擔憂，JPMorgan 統計美國散戶每週買進股票的金額下降了約 30%，上週一個股淨賣出量創下一個月來新高，週二、週三買盤雖然恢復，但增速明顯低於今年平均水平 (圖 1-4)，散戶上週買進科技、非必需消費品股票，包含 Nvidia、Broadcom、Microsoft、Oracle、Tesla 和 Palantir，賣出 S&P 500 其他 470 隻與 AI 無關的股票
    • S&P 500 指數連續三週下跌，創下去年 4 月以來最長連跌紀錄，Bloomberg 科技巨頭指數已下跌 10%、進入修正區間 (圖 1-5)，通膨擔憂導致債券和股市一起下跌，美元避險需求上升，黃金因為美元走強、利率攀升而下跌，比特幣在伊朗戰爭爆發後反而逆市跑贏黃金
    • Bloomberg 報導比特幣的拋售可能已經進入最後階段，MVRV Z-Score 代表比特幣交易價格高於或低於鏈上成本，當數值低於 0.4 時，比特幣處於低估狀態，目前數值為 0.38，BlackRock 的比特幣 ETF IBIT 近期資金流入量增加 (圖 1-6)，比特幣正在接近過去熊市觸底的區域 (圖 1-7)，不過判斷底部從來不是精確的科學，即使訊號顯示價格可能觸底，但熊市仍可能持續，長遠來看，此時增持的投資人即使沒有準確抄底，通常能獲得不錯的回報
    • 本週重要經濟數據及事件 (美東時間)
      • 週一
        • 08:30 3 月紐約聯儲製造業指數
        • 09:15 2 月工業製造
      • 週二
        • 10:00 2 月成屋銷售
        • 13:00 20 年期國債拍賣
      • 週三
        • 08:30 2 月 PPI、核心 PPI
        • 14:00 FOMC 利率決議、利率點陣圖、經濟預測
        • 14:30 鮑威爾記者會
      • 週四
        • 08:30 上週初領失業救濟金人數、持續請領失業救濟金人數
        • 10:00 1 月新屋銷售
        • 13:00 30 年期國債拍賣
      • 週五
        • 無






    圖 1-1、美銀分析今年迄今股市表現類似 2008 金融海嘯前夕




    圖 1-2、美銀全球金融壓力指數 GFSI 逼近關稅解放日水平




    圖 1-3、川普週四呼籲鮑威爾 FOMC 前提前降息




    圖 1-4、JPMorgan 統計散戶每日成交金額近期出現消退







    圖 1-5、彭博科技巨頭指數已經跌至 10% 的修正區間




    圖 1-6、BlackRock 比特幣 ETF IBIT 每日資金流向




    圖 1-7、比特幣可能正接近過去熊市觸底價位





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    本週財報發佈時程 




    重點觀察財報

    • 3/16 週一
      • Dollar Tree
    • 3/17 週二
      • Oklo、Lululemon、DocuSign
    • 3/18 週三
      • General Mills、Macy's、Jabil、Tencent 騰訊、Micron、Redcat
    • 3/19 週四
      • Alibaba 阿里巴巴、Accenture、Intuitive Machines、Planet Labs、FedEx、Firefly Aerospace
    • 3/20 週五
      • Xpeng 小鵬汽車

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