美股財經週報 2026/8/30
Market Outlook 2026 WK#36
本週觀察重點
- 本週最重要事件為週五非農就業報告，其他事件有週二的 8 月製造業 PMI 及 7 月 JOLTs 新增職缺、週三服務業 PMI，週四 Telsa 舉辦 Robotaxi 發布會，Q2 財報季進入尾聲，週三盤後 Broadcom 發布財報，其他 AI 領域重要財報有 Credo、Dell、HPE、Ciena 等，雲端資安公司 Palo Alto Networks、Zscaler 及 MongoDB、Snowflake、Docusign、Asana 等 SaaS 公司將發布財報
- Warsh 在 Jackson Hole 演講後，2 年期國債利率飆升至 4.35%、美元指數也顯著攀升，投資人押注 9 月升息機率攀升至接近 60%、年底前升息機率接近 90% (圖 1)，無論 9 月是否升息，Warsh 的記者會、演講都對債券市場產生明顯的衝擊，放大了波動 (圖 2)，Citi 美國股票首席策略師表示中小型股週五下跌，反應市場重新定價 Fed 升息機率，不過 2000 年以來 Fed 主席的 Jackson Hole 演講次週的平均漲跌幅只有 0.4%，除非出現貨幣政策的重大轉變 (圖 3)
- 巴克萊上週警告市場可能忽視了期中選舉前 AI 交易風險，美國選民強烈反對 AI 數據中心將引來更嚴格的審查，Evercore ISI、BCA Research 分析師都指出，美國各地反對用電量龐大的數據中心建設熱潮已成為敏感的選舉議題，德州民主黨州長候選人發布廣告抨擊州長自數據中心業者獲取 2 千萬美元的政治獻金、提供數十億美元稅收優惠，造成民眾電價攀升 (圖 4)，德州現任共和黨州長 8 月宣布暫停電網連接數據中心的審核
- 美銀策略師 Hartnett 認為若民主黨在 11 月的期中選舉控制參議院、共和黨籍的德州州長連任失敗，將導致美股下跌超過 10%，蓋洛普民調顯示反對新建數據中心已成為跨黨派議題，選民擔憂電價及環境影響 (圖 5)，Jefferies 分析師 8 月表示德州停止電網連接數據中心審核對電力股形成打擊，趨勢將轉向 BYOG 自帶發電，但預期近期 AI 基礎建設公司股價波動將放大，紐約州宣布一年內暫停大型數據中心建設，為機構 Barid 對 Caterpillar 股票降評的原因，導致 Caterpillar 股價下跌 (圖 6)
- 彭博週末報導，對沖基金大舉押注美國汽油價格將上漲，增幅創下美伊戰爭以來紀錄 (圖 7)，投資人也增加了柴油價格攀升的押注，美國汽車協會汽油平均價格 8 月底維持在 $4.09 的高位，儘管原油價格仍低於近期高峰，但柴油供應面臨嚴重短缺，汽油市場也急劇收緊，而美國煉油廠專注於生產柴油和航空燃油、減少了汽油產量，美國汽油庫存已降至 2012 年以來最低水平
- 日幣兌美元匯率跌破 160 的心理價位，創下一個月來新低、抹去美日聯合干預後一半以上的漲幅，彭博策略師認為近期日幣走勢，反應政府干預無法阻擋全球利率攀升的趨勢，對沖基金 2025 年 7 月以來就看空日幣，在美日聯合干預後大幅減碼放空部位，但已連續二週重新增加空頭部位 (圖 8)，日本央行 9 月升息機率高達 80%，但美日利差仍巨大
- 本週重要經濟數據及事件 (美東時間)：
- 週一
- 09:45 8 月芝加哥 PMI
- 週二
- 09:45 8 月 S&P Global 製造業 PMI
- 10:00 8 月 ISM 製造業 PMI
- 10:00 7 月 JOLTs 新增職缺
- 週三
- 10:00 7 月工廠訂單
- 14:00 聯準會褐皮書
- 週四
- 08:30 上週初領失業救濟金人數、持續請領失業救濟金人數
- 09:45 8 月 S&P Global 服務業 PMI
- 10:00 8 月 ISM 服務業 PMI
- 週五
- 08:30 8 月非農就業報告
圖 1、CME FedWatch Tool 聯準會升息機率 (2026/8/30)
圖 2、Kevin Warsh 每次演講都對債券利率曲線產生衝擊
圖 3、S&P 500 在 Jackson Hole 後一週的歷史表現
圖 4、德州民主黨候選人抨擊現任洲站關於 AI 數據中心的廣告
圖 5、蓋洛普民意調查美國民眾擔憂數據中心對電價、環境影響
圖 6、紐約州暫停大型數據中心建設、Baird 對 Caterpillar 降評衝擊股價
圖 7、對沖基金快速押注美國汽油價格將攀升
圖 8、對沖基金近 2 週增加放空日幣部位
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本週財報發佈時程
重點觀察財報
- 8/31 週一
- 無
- 9/1 週二
- NIO 蔚來汽車、Credo、Dell、Palo Alto Networks、MongoDB、GItlab
- 9/2 週三
- FuelCell Energy、Broadcom、Hewlett Packard、Snowflake、NetApp
- 9/3 週四
- Ciena、UiPath、Ambarella、Docusign、Zscaler、Lululemon、Samsara、Asana、Planet Laboratory
- 9/4 週五
- 無
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