2023/03/12 美股財經週報
Market Outlook 2023 WK#11
美股探路客 PressPlay 國際創投視野｜高成長投資學 專案
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本週觀察重點
- 本週眾多重要關鍵事件， 週一需關注美股對全美第 16 大的矽谷銀行被 FDIC 接管、地區銀行流動性、科技公司存款踩雷，例如 Roku～$487M (26%)、Robolx $150M (5%)、Rocket Lab $38M (2.6%) 等的反應， 週二盤前將發布 2 月 CPI、週三 PPI、零售銷售數據 ，上述事件將對美股後續走勢、下週聯準會 3 月 FOMC 升息決議與態度有重大影響
- 上週四 NYSE 出現下跌成交量占比 93% 情況，週五則為 88% (圖 1-1)，根據 Lowry's Research 市場供需原理、熊市終結歷史分析經驗，若 5 日內 NYSE 上漲成交量不出現單日超過 90%，或者連續兩次超過 80% 的情況，美股後續將繼續下跌、熊市未結束，提醒投資朋友風險為投資首要優先考量，目前應避免重壓或過度槓桿
- 矽谷銀行 SVB 事件持續延燒，其分行遍佈多國，英國、以色列、新加坡、上海、印度、丹麥、德國，Bloomberg 報導英國超過 100 家新創公司 CEO 聯名請求英國總理介入協助，聯準會及美國 FDIC 聯邦存保公司正在評估成立基金，阻擋更多可能的銀行出現流動性問題，根據 JPMorgan 美國銀行高風險存款基準資料，除 SIVB 矽谷銀行有高風險外，其次還有週五大跌 14.8% 的第一共和銀行 FRC、20.8% 的阿萊恩斯銀行 WAL 等 (圖 1-2)
- 美國民眾 1/3 存款在地區及小型銀行，存款總額約 50% 未受到 FDIC 單一銀行、個別存戶 25 萬美元的保障，對沖基金經理人 Bill Ackman 認為美國政府應儘速解決矽谷銀行問題，他週日貼文表示，據其可靠消息來源，週一/二 SVB 存戶將能取得 50% 的存款，剩餘金額在 3～6 個月內取決於 SVB 剩餘可實現價值，如果消息為真，週一全美小型、地區銀行將開始發生擠兌事件，因沒有人會冒任何損失銀行存款的風險 (圖 1-3)，但 Bloomberg 報導，共和黨總統參選人 Nikki Haley 反對用美國納稅人的錢挽救 SVB
- BofA 預測 2 月核心 CPI +0.38% MoM (圖 1-4)，高盛則預測核心 CPI +0.45% MoM 高於華爾街共識的 +0.4%，主要因二手車價、大眾運輸價格上漲，但 OER 出現下滑趨勢 (圖 1-5)，Bloomberg 統計華爾街預期核心 CPI 連續 3 個月維持在 +0.4% (圖 1-6)，顯示通膨進入難降的狀態，預期核心 CPI +5.5% YoY、略低於 1 月的 +5.6%
- 上週五收盤 S&P 500 跌破過去一年來的下降趨勢線支撐，觸及Fibonacci 黃金比例 0.5 後反彈，回到去年 12 月整理三週的區間，本週若跌破支撐將測試 0.382 比例的 3,750 點支撐 (圖 1-7)，Nasdaq-100 則跌破 200 日均線及黃金比例 0.618 支撐 (圖 1-8)，Apple 週五則觸及 200 日均線後反彈、收在均線上方 (圖 1-9)
- 本週重要經濟數據及事件
- 週一
- 無
- 週二
- 08:30 2 月 CPI、核心 CPI
- 週三
- 08:30 2 月 PPI、核心 PPI
- 08:30 2 月零售銷售數據
- 週四
- 08:30 上週初領失業救濟金人數
- 08:30 2 月建築許可
- 週五
- 09:00 3 月密西根大學通膨預期、消費者信心指數
圖 1-1、華爾街日報統計 NYSE 上漲、下跌家數及成交量
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| Source: wsj.com |
圖 1-2、美國銀行貸款-存款風險比
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| Source: JPMorgan |
圖 1-3、Bill Ackman 擔憂美國銀行發生擠兌事件
From a source I trust: @SVB_Financial depositors will get ~50% on Mon/Tues and the balance based on realized value over the next 3-6 months. If this proves true, I expect there will be bank runs beginning Monday am at a large number of non-SIB banks. No company will take even a… https://t.co/2BoqtCDKJt
— Bill Ackman (@BillAckman) March 11, 2023
圖 1-4、BofA 2 月 CPI、核心 CPI 月增率預測
圖 1-5、 高盛 2 月核心 CPI 預測
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| Source: Goldman Sachs |
圖 1-6、Bloomberg 統計華爾街預期 2 月核心 CPI +0.4% MoM
圖 1-7、S&P 500 跌破熊市下降趨勢線支撐
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| Source: 美股探路客 |
圖 1-8、Nasdaq-100 跌破 200 日均線支撐
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| Source: 美股探路客 |
圖 1-9、Apple 股價週五收在 200 日均線上方
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| Source: 美股探路客 |
本週財報發佈時程
重點觀察財報
- 3/13 週一
- 無
- 3/14 週二
- SentinelOne
- 3/15 週三
- Adobe、UiPath
- 3/16 週四
- Dollar General、FedEx
- 3/17 週五
- Xpeng 小鵬汽車
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上週重要回顧
| 收盤 | 本週 | YTD | |
|---|---|---|---|
| Dow Jones | 31,910 | -4.4% | -3.7% |
| S&P 500 | 3,862 | -4.5% | 0.6% |
| Nasdaq | 11,139 | -4.7% | 6.4% |
| 10y國債利率 | 3.697% | -0.267% | -0.176% |
- 週一 早盤美債殖利率下跌、美股開高，但隨後美債收益率轉漲、指數開始下滑，S&P 500 餵輔上週，但 Nasdaq 則下跌，Snap 因為美國國會推動禁止 TikToc 原因大漲，Bloomberg 分析受惠最大的應該是 Youtube，Apple 因高盛六年來首次建議增持大漲 1.8%，但 k 線收下長上影線
- 週二 聯準會主席鮑威爾出席國會半年金融利率政策聽證會，發言立場超乎鷹派，表示今年可能將利率上調高過之前預期的水準，市場開始定價 3 月 FOMC 升息 50 基點的可能性，三大指數都大跌 (圖 2-1)
- 週三 華爾街日報記者 Timiraos 撰文，鮑威爾對於 3 月 FOMC 會議升息幅度抱持開放態度，主要仍以經濟數據為基礎，不過上次 Fed 2006 升息最高到 5.25%，2001 年迄今都還未超過這個水準，若 Fed 升息到 6% 經濟衰退機率大增
- 週四 矽谷銀行增資失敗，股價大跌 60%，NYSE 紐交所下跌成交量達到 93%，華爾街日報記者 Timiraos 最新文章認為矽谷銀行的流動性問題將影響聯準會升息計畫
- 週五 盤前發布 2 月非農就業數據超預期，但失業率上升、薪資增速放緩 (圖 2-2)，但美股開高走低，S&P 500 直接跌破下降趨勢線支撐 (圖 1-7)，2 年期、10 年期國債利率分別暴跌 5.95%、5.67%，創下 2008 年以來最大跌幅 (圖 2-3)，市場擔憂地區性銀行受到矽谷銀行事件牽連發生流動性問題
- 上週重要財經數據
- 高於預期
- 上週初領失業救濟金人數 211k vs 195k 預期
- 非農就業人數 311k vs 205k 預期
- 2 月失業率 3.6% vs 3.4% 預期
- 2 月勞動參與率 62.5% vs 62.4% 前值
- 預期相符
- 無
- 低於預期
- 非農就業 2 月平均時薪 0.2% vs 0.3%
- 比特幣週五收在 $20,220，較上週五收盤的 $22,359 大跌 9.6%
圖 2-1、鮑威爾國會聽證會發言分析
圖 2-2、非農報告平均時薪月增率趨勢
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| Source: Bloomberg |
圖 2-3、2 年期國債利率創下 2008 年以來最大跌幅
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| Source: Bloomberg |
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