投資、科技、生活


2022/11/13 美股財經週報
美股探路客美股財經週報

Recap & Outlook WK #46


    美股探路客 PressPlay 國際創投視野|高成長投資學 訂閱專案上線了!

    專屬互動社群提供即時市場投資資訊,每週一篇高成長賽道、公司深度研究,每月一篇市場趨勢、總體經濟分析文,幫助投資人以國際創投視野投資佈局,掌握高成長投資契機,請點擊下方圖片試閱文章、訂閱!

    美股探路客 pressplay 訂閱專案

    試閱文章:


    本週觀察重點

    • 財報季進入尾聲,本週多家重量級零售業者發布財報,週三盤前將發布 10 月零售銷售數據,美國內需消費為經濟成長主要動力,佔 GDP 比重近 7 成 (圖 1-1),本週得以一窺經濟前景、零售業通膨,政治上可能影響股市的有美國期中選舉結果、G20 第 20 次峰會,週一到周四都有聯準會官員密集發言,發言是否壓抑股市待觀察
    • S&P 500 已有 92% 公司發布財報,69% 獲利超越預期,低於 5、10 年歷史平均的 77%、73%,且累計獲利僅超越預期 1.8%,截至 11 月 8 日,FactSet 統計 Bottom-up EPS 預期,2022、2023 年分別為 $221.1、$232.51,趨勢自下半年開始一路向下 (圖 1-2),不少華爾街機構認為目前市場尚未 priced-in 獲利下滑趨勢
    • 美國期中選舉結果尚未完全底定,但週日民主黨確定在參議院取得半數席位,加上副總統一票等於掌控參議院,取得重要官員任命權、立法議程,但可能失去眾議院多數 (圖 1-3),根據 LPL Research 分析,1950 年後美國期中選舉完一年上漲機率 100%,而民主黨總統執政下,參、眾院分屬不同政黨平均報酬率 13.6% (圖 1-4)
    • 華爾街大空頭 Morgan Stanley 投資長 Mike Wilson,週五接受 Bloomberg 訪問時表示,S&P 500 可能會繼續漲至感恩節、甚至到 12 月初,國債利率大跌利好科技成長股,如果突破 200 日均線,可能上漲至 4,200~4,300 點,但其仍認為此波為熊市反彈,關於 FTX 崩壞是否影響美股,Wilson 認為美股走勢堅挺,表示加密貨幣與美股之間沒有關聯性 (圖 1-5)
    • Bloomberg 報導,今年號稱華爾街最準分析師、BofA 的 Hartnett 認為 CPI 數據優於預期利好科技股,2022 年的通膨衝擊已經結束,但認為服務業通膨、高漲工資,成長股繼續承壓,看好小型股、大宗商品、工業板塊、歐洲銀行及新興市場資源股,認為科技巨頭 FAANG 未來數年表現低於大盤,De-rating (佔美股權重) 趨勢剛開始 (圖 1-6),不過 Hartnett 2018 年 7 月同樣看空 FAANG,當時 Facebook 單日暴跌 17%,迄今 Apple 報酬率 214%、Microsoft 135%、Alphabet 58.97%,都勝過 S&P 500 的 41.8% (圖 1-7)
    • 本週重要經濟數據與事件
      • 週一
      • 週二
        • 代表企業通膨的 10 月 PPI 生產者物價指數
      • 週三
        • 10 月零售銷售
        • NAHB 房屋市場指數
      • 週四
        • 10 月建築開工、許可數
        • 初領失業救濟金人數
      • 週五
        • 10 月成屋銷售






    圖 1-1、美國 2021 年 GDP 組成分析

    Source: Statista



    圖 1-2、S&P 500 Bottom-Up EPS 不斷向下修正

    Source: FactSet



    圖 1-3、截至 11 月 13 日美國期中選舉結果

    Source: Bloomberg



    圖 1-4、美國期中選後一年股市表現 (1950~2021)

    Source: LPL Research








    圖 1-5、S&P 500 日線圖

    Source: 美股探路客、Tradingview



    圖 1-6、BofA 認為 FAANG 未來數年持續 De-Rating

    Source: BofA



    圖 1-7、Apple、Microsoft、Google vs S&P 500、2018 年 7 月迄今報酬率

    Source: 美股探路客、Tradingview









    本週財報發佈時程


    重點觀察財報

    • 11/14 週一
      • Monday.com
    • 11/15 週二
      • Walmart、Home Depot
    • 11/16 週三
      • Target、Lowe's、TJX、Tencent 騰訊、Grab、Nvidia
    • 11/17 週四
      • Alibaba 阿里巴巴、Macy's、Palo Alto Networks、Applied Materials
    • 11/18 週五
      • JD 京東、Foot Locker






    上週重要回顧

    收盤 本週 YTD
    Dow Jones 33,748 +4.1% -7.1%
    S&P 500 3,993 +5.9% -16.2%
    Nasdaq 11,323 +8.1% -27.6%
    10y國債利率 3.586% -0.439% +2.104%
    • 週日 11 月 6 日幣安 CEO 趙長鵬推文表示,將全部清空持有的 FTX 代幣 FTT、價值 5.29 億美金 (圖 2-1),開啟了 FTX 崩壞的開端,FTX 關聯的 Alamaden Research CEO、28 歲的 Caroline Ellison 說帳上資產還有 100 億未列入資產負債表 (圖 2-2),FTX 挪用客戶資金填補 Alameda 投機操作的黑洞,導致加密貨幣大崩盤,影響事件尚未結束
    • 週一 美元指數延續週五大跌趨勢,自 2021 年初開始,到 2022 年 10 月底,美元兌歐元升值 19%、兌日幣升值 40%,強勢美元讓科技股營收獲利都承壓,Q3 財報季 Apple 匯兌損失 6%,若無匯損營收年增率可達 2 位數,原本 Apple 預期 Q4 營收因匯損將減少 10%,但美元指數 10、11 月已大跌超過 5%
    • 週二 馬斯克 11 月 4、7、8 日連續三個交易日都賣出 Tesla 持股,馬斯克選擇在盤中賣出持股,造成 Tesla 股價三天中分別下跌 3.64%、5.01%、2.96%,累計 2022 年已賣出高達約 200 億美金,馬斯克選擇不透過投資銀行在盤後進行大筆交易的作法令人費解,賣出高達 200 億美金也超過收購 Twitter 需要負擔的資金,背後原因令人費解
    • 週三 Meta CEO Zuckerberg 正式發布訊息給所有員工,裁員人數約達 13%、1.1 萬人,公司並凍結招聘到 2023Q1,為近期科技業裁員潮中規模最大的一輪,根據經濟學人的統計,今年美國科技業裁員人數到達了 5 萬人 (圖 2-3)
    • 週四 盤前發布 10 月 CPI、核心 CPI,月增率、年增率均優於預期,10 年期國債殖利率暴跌 4% (圖 2-4),S&P 500 大漲 5.54%、Nasdaq 暴漲 7.35%,Dow Jones 更已突破所有均線支撐,技術面進入牛市
    • 週五 Twitter 週三甫推出的 $7.99 購買藍勾勾認證制度,不到 48 小時就叫停,因一些仿冒假帳號讓眾多公司股價大跌,例如假冒 Eli Lilly 的帳號宣稱胰島素免費,Lockheed Martin 的假帳號宣布暫停沙烏地啊拉伯、以色列、美國武器銷售,直到侵害人權事件得到進一步的調查 (圖 2-5),任天堂公司假帳號則貼圖超級馬力歐比中指的畫面,據稱 Twitter 廣告客戶快速流失中
    • 上周重要財經數據
      • 優於預期
        • 9 月批發庫存 -0.1% vs -0.5% 預期
        • 10 月 CPI +0.4% YoY vs +0.6% 預期
        • 10 月核心 CPI +0.3% vs +0.5% 預期
      • 預期相符
      • 劣於預期
        • 上週初領失業救濟金人數 225k vs 220k 預期
        • 密西根大學 11 月消費者信心指數初值 54.7 vs 59.9
    • 比特幣週五收在 $17,007,受到加密貨幣第二大交易所 FTX 暴雷影響,較上週五收盤的 $21,153 大跌 19.6%,加密貨幣交易所風暴仍在進行中






    圖 2-1、幣安 CEO 推文將出清持有的 FTX 代幣 FTT




    圖 2-2、Alameda CEO 表示公司有 100 億美金未列入資產負債表




    圖 2-3、經濟學人報導矽谷科技公司裁員已超過 5 萬人

    Source: Economist



    圖 2-4、10 年期國債殖利率在 10 月 CPI 數據公佈後暴跌

    Source: Bloomberg



    圖 2-5、Lockheed Martin 假帳號貼文

    Source: Twitter





    美股探路客推薦 風傳媒 x 華爾街日報 VVIP 優惠的中、英、日文版優惠方案,平均每天不到台幣 $11,歡迎使用推薦碼 RAIKKWSJ 訂閱,獨家贈送價值 $499 的一個月 PressPlay【國際創投視野|高成長投資學】訂閱專案

    華爾街日報訂閱優惠,國際創投視野|高成長投資學





    0 comments