美股財經週報 2026/6/14
Market Outlook 2026 WK#25
本週觀察重點
- 週五美股六月節休市一日，6/16 週二日本央行升息機率高達 88%，週三盤前發布零售銷售數據、開盤 VIX 結算，盤中聯準會利率決議、新任主席 Warsh 華許上任後首次記者會，其立場將牽動金融市場表現，週四為季度三巫日、史上最高金額期權、期貨倉位結算，預期本週美股將迎來明顯波動
- SpaceX 上週五完成史上最大 IPO 募資金額，收盤上漲 19%，其他太空股都大跌，Vanda Research 數據顯示週五散戶對 SpaceX 的淨買盤為 1.2 億美元、超越 Nvidia 位居美股第一位，不過 Edward Jones 統計過去 20 年 30 家美股最大規模公司 IPO 後歷史走勢，上市後 3 個月的平均跌幅 2.8%，同期 S&P 500 平均漲幅 3%，上市一年的表現平均落後大盤 15% (圖 1)，建議評估新的投資標的時，應基於基本面、估值和投資組合契合度，而非新聞標題和炒作
- 追蹤散戶資金流的 Vanda 公司數據顯示，截至上週三散戶連續拋售個股，為 2020 年 3 月以來首次情況，週一散戶從個股撤出 2023 年 11 月以來最多資金，週二科技股領跌時散戶選擇觀望 (圖 2)，拋售集中在晶片製造上、AI 領域表現突出的公司，Vanda 宏觀策略師認為跡象顯示散戶在為 SpaceX IPO 儲備資金，PNB Paris 美國股票衍生品主管週五表示美光股價週五下跌可能是散戶拋售，轉而投資 SpaceX，預期接下來 OpenAI、Anthropic 上市可能帶來更多拋售
- 黃金價格上週三跌破每盎司 $4100 美元後，在川普取消對伊朗軍事打擊計劃後反彈站回 $4200，不過仍低於 200 日均線 (圖 3)，美銀策略師 Michael Hartnett 認為如果美伊簽署停戰協議，鑑於去槓桿程度，比特幣、黃金走勢將反轉，並看好消費類股票及 REITs 將收到青睞
- 標普 500 等權重 ETF 已領先創下歷史新高，科技巨頭 ETF MAGS 則距歷史高點仍有 8.3%，市場對科技巨頭信心減弱，但市場廣度擴張、資金出現輪動，5 月非農就業報告、CPI 數據及伊朗戰爭資訊，讓投資人在風險偏好和規避風險間來回劇烈波動，22V Research 的市場情緒分化指標躍升至第 94 百分位，顯示投資人對股市走向看法分歧加劇 (圖 4)，預期領漲族群將更集中、避險與風險偏好間情緒轉換會更頻繁，JPMorgan 對美股近期看法轉向策略性審慎，投資人可能會繼續拋售 AI 公司，Wells Fargo 策略師則認為近期對科技股的拋售是警訊，選股難度升高
- 美銀多空指標上週繼續攀升至 8.8 (圖 5)，維持處於賣出警訊，2002 年以來指標被觸發 17 次，美銀策略師警告目前共觸發了 70% 的警訊，與過去市場見頂狀況吻合 (圖 6)，上次出現同樣警訊發生在 2025 年 2 月，美股先回檔 10%，之後因為對等關稅再大幅下跌，策略師 Hartnett 認為川普急於達成和平協議原因為原油庫存低 (圖 7)、通膨支持率也低於拜登時期 (圖 8)，承認目前市場資產配置仍處於看漲狀態，但建議投資人持續減持部位，知道金融環境趨緊到達頂峰，預期新任聯準會主席 Warsh 將在 7/29 FOMC 會議上轉為鷹派立場
- 本週重要經濟數據及事件 (美東時間)
- 週一
- 08:30 6 月紐約州製造業指數
- 22:00 日本央行利率決議
- 週二
- 08:15 ADP 每週就業數據
- 08:30 5 月新屋開工數據
- 08:30 5 月建築許可
- 13:00 20 年期國債拍賣
- 週三
- 08:30 5 月零售銷售數據
- 10:00 5 月成屋銷售數據
- 14:00 FOMC 利率決議
- 14:30 聯準會主席記者會
- 週四
- 08:30 上週初領失業救濟金人數、持續請領失業救濟金人數
- 08:30 6 月費城聯儲製造業指數
- 10:00 5 月領先指標
- 週五
- 美國六月節休市
圖 1、近 20 年美股前 30 大 IPO 股價相對 S&P 500 歷史平均表現
圖 2、散戶上週初連續三天賣出持股
圖 3、金價跌破 200 日均線後上週尚未站回
圖 4、市場情緒分化指標 (藍) 達到第 94 百分位
圖 5、美銀多空指標自 8.7 再攀升至 8.8
圖 6、美銀賣出警訊已高達 70%
圖 7、美國原油庫存來到 1985 年以來最低水平
圖 8、川普在通膨支持率已低於拜登
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本週財報發佈時程
重點觀察財報
- 6/15 週一
- Quantum
- 6/16 週二
- 無
- 6/17 週三
- Jabil、Carmax
- 6/18 週四
- Kroger、Accenture
- 6/19 週五
- 美股休市
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