美股財經週報 2026/8/9
Market Outlook 2026 WK#33
本週觀察重點
- 週三發佈 7 月 CPI、週四 PPI、週五零售銷售數據，週三、週四美國財政部將分別拍賣 10 年、30 年期國債，太空領域公司 Rocket Lab、AST SpaceMobile，光通訊公司 Lumentum、Coherent，Neocloud 公司 CoreWeave、Nebius，美國半導體設備龍頭 Applied Materials 本週將發佈財報
- 華爾街日報週末報導，伊朗週六對美提出開放霍姆茲海峽的嚴苛條件，美國必須永久結束戰爭、解除海上封鎖、撤出美軍、終止所有制裁、解凍伊朗被凍結資產、支付戰爭賠款、停止威脅和侮辱，並停止對伊朗盟友的軍事行動，伊朗才會開放霍姆茲海峽，伊朗外交部長也否認與美國進行直接談判，川普則表示即使沒有達成核協議，勝利也已經在握，副總統范斯向 FOX 新聞表示，美國將持續向伊朗施壓，盡可能多的從中東獲取石油及天然氣，以便讓美國人能享受更低的汽油及能源價格，美國平均汽油價格自 5 月高點的 $4.5 回落，但仍接近 $4，遠高於美伊戰前的 $3 (圖 1)
- 華爾街預測 7 月 CPI、核心 CPI 月增率分別為 0.1%、0.2%，較 6 月的 -0.4%、0.0% 回升 (圖 2)，CPI、核心 CPI 年增率分別為 3.4%、2.5%，較 6 月前值 3.5%、2.6% 微幅下滑，零售銷售數據月增率則自 0.2% 下滑至 0.1%
- 週二 S&P 500 指數看漲期權合約成交量超過 400 萬份、創下歷史紀錄，看跌期權成交量則與平均水平持平 (圖 3)，期權市場反應 FOMO 情緒，投資人擔心錯過下一輪上漲行情，而不防範回調，美銀多空指標自 9.4 攀升至 2021 年以來最高水平的 9.7 (圖 4)，策略師 Hartnett 表示投資人的樂觀情緒已經到了極致，建議減碼風險資產，買進防禦性資產，S&P 500 指數週五創下歷史新高，不過只有 8 家成分股股價創下歷史新高 (圖 5)
- 高盛高 beta 動量股組合較 6 月高點下跌 35% (圖 6)，Morgan Stanley 策略師 Mike Wilson 認為動量股在經歷史上最嚴重的拋售潮後，盈利更穩定、利潤率更高、營運效率高的優質股，將取代晶片股引領指數上漲，保險、醫療設備及服務類股票逐漸受到青睞，晶片股的拋售已接近尾聲，JPMorgan 策略師 Matejka 也認為半導體股接近超賣，預期將止穩，但上漲將擴及更廣泛的板塊，AI 及科技股不太可能在下半年領先上漲
- 彭博分析全球基金今年已拋售超過 1000 億美元的韓國股票，由於監管措施奏效， Samsung、SK Hynix 的槓桿 ETF 成交量 7 月底開始大幅萎縮 (圖 7)，雖然韓股波動率上週跌至 2 個月低點，但仍高達 75.6%、2025 年底時只有 25% (圖 8)，導致海外資金管理者仍不放心也不急於重返韓股，即使韓股市盈率只有 5.1 倍，槓桿倉位仍高，未能吸引資金重新流入，6 月海外投資人拋售了 300 億美元、7 月拋售 62 億、8 月迄今已再拋售 43 億美元
- 華爾街日報報導 Apple 已經在 iPhone 及 Mac 上測試中國長鑫存儲的記憶體，HP、Acer 已在美國以外地區銷售採用長鑫存儲記憶體的筆電，不過由於今年已經沒有多餘產能，長鑫短期無法滿足 Apple 的需求，價格與 Samsung、SK Hynix 也相當，但 HP、Acer 已開始鎖定更多明年的產能，Counterpoint 分析 Q2 長鑫產能佔全球 7% (圖 9)，但產能計劃在 2028 年翻倍
- 本週重要經濟數據及事件 (美東時間)：
- 週一
- 無
- 週二
- 08:15 ADP 每週就業數據
- 10:00 7 月成屋銷售
- 13:00 3 年期國債拍賣
- 週三
- 08:30 7 月 CPI
- 13:00 10 年期國債拍賣
- 週四
- 08:30 上週初領失業救濟金人數、持續請領失業救濟金人數
- 08:30 7 月 PPI
- 13:00 30 年期國債拍賣
- 週五
- 08:30 7 月零售銷售
- 10:00 8 月密西根大學消費者信心指數
- 10:00 8 月密西根大學 1 年通膨預期
- 10:00 8 月密西根大學 5 年通膨預期
圖 1、美國汽油平均價格趨勢
圖 2、美國 CPI、核心 CPI 月增率及 7 月預測值
圖 3、S&P 500 指數看漲期權成交量創下歷史紀錄、Total Call/Put ratio 大幅攀升
圖 4、美銀多空指標攀升至 9.7
圖 5、S&P 500 指數週五創下歷史新高，但只有 8 家成份股創下歷史新高
圖 6、高盛高 beta momo 動量股 6 月下旬開始大幅回撤
圖 7、SK Hynix 剛剛 ETF 成交量大幅萎縮
圖 8、韓股波動率仍太高，外資機構仍暫時觀望
圖 9、Counterpoint：2026Q2 DRAM 市佔率
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本週財報發佈時程
重點觀察財報
- 8/10 週一
- Rocklet Lab、AST SpaceMobile、Quantum Computing、Hims｜Hers、AAON
- 8/11 週二
- Sea、CoreWeave、Lumentum、Firefly
- 8/12 週三
- Nebius、Cisco、Coherent、Cerebras
- 8/13 週四
- Intuitive Machines、Tapestry、Applied Materials
- 8/14 週五
- 無
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