|
|
Photo by Tessa Rampersad on Unsplash
|
Recap & Outlook - WK #51
下週觀察重點 (下週財報發佈時程請點我)
-
上周科技巨頭 Apple、Microsoft、Alphabet (Google) 都下跌超過
4%，市場關注科技股的估值調整是否輪到幾大巨頭公司，上週
CNBC 訪問華爾街大佬 Art Cashin，他認為 2022
年科技巨頭將面臨監管壓力、估值調整在即，訪問內容很值得細讀
-
截至 12 月 16 日，今年 Nasdaq 指數漲幅低於 S&P 500 指數達
6.5%，上次報酬率低於 5% 已是 2002 年 (圖 1)，2021
年僅剩 9 個交易日，值得觀注科技巨頭上週的下跌趨勢能否在年底前反轉
- 根據 Zerohedge 報導，12 月 17 日、週五的四巫日高達 4.3
兆的期權到期 (圖 2)，市場震盪加大，但市場對於美股年末行情看法分化
-
一方面例如
CNBC 12 月 17 日報導，認為美股面臨加速縮減QE、明年升息，以及科技股估值調整壓力，將導致大盤持續震盪
-
另一看法為縮減QE、升息已經
price-in，股市將開啟聖誕年末行情，甚至於可能類似於 2018
年聖誕節後的持續上漲走勢 (圖 3)，12 月 18 日 businessinsider.com 報導
JP Morgan 認為 short squeeze 將引領美股上漲到明年 1 月
-
2013 年歷史經驗顯示 Fed 縮減 QE，股市走勢震盪加大但仍能持續上漲 (圖 4)
-
此次縮減 QE 速度為史上最快，Fed 預期明年 GDP 成長 4%
顯示美國經濟復甦強勁，但通膨憂慮導致升息在即，投資選股難度加大
-
FactSet 統計顯示，S&P 500 所有的 11 個行業中，2022
年科技板塊報酬率預期僅排行第 7 (圖 6)，投資組合加重指數 ETF
或許是較佳的選擇
- 提醒本週五美股聖誕節休市一天
- 重要經濟數據
- 週三 第三季 GDP、11 月房屋銷售數據 (existing home sales)
-
週四 本週最後交易日有多項重要數據將公布，11 月 PCE、核心 PCE
個人消費支出、上週初領失業救濟金人數、11 月耐久財訂單、11
月新屋銷售數據、密西根大學消費者信心指數 (Consumer Sentiment)
CNBC 訪問 Art Cashin 的解讀、連結
圖 1、Nasdaq 減除 S&P 500 的年報酬率
|
| Source: Bloomberg |
圖 2、2021-12-17 週五四巫日到期的期權
|
|
Source: Zerohedge.com
|
圖 3、S&P 500 指數 2018 年 12 月期權到期前後走勢
本週重要回顧
|
收盤 |
本週 |
YTD |
| Dow Jones |
35,365 |
-1.7% |
+15.5% |
| S&P 500 |
4,621 |
-1.9% |
+23.0% |
| Nasdaq |
15,170 |
-2.9% |
+17.7% |
| 10y國債利率 |
1.407% |
-5.4% |
+53.6% |
-
上周美股三大指數五個交易日中四天下跌，剛好跟前一週相反，其中 Nasdaq
下跌最多達 2.9%，之前撐盤的科技龍頭本週 Apple 下跌 4.63%、Microsoft 下跌
5.47%、Alphabet (Google) 下跌 4.24%，引發科技龍頭估值下調的疑慮，Nasdaq
100 指數今年單日震盪超過 1% 頻繁 (圖 4)
- 週一 FactSet 發布 2022 年 S&P 500 預期
- S&P 500 明年目標價達 5,225 (圖 5)
-
各板塊 2022 年目標價 / 2021 年 12 月 9 日收盤價，11 個類別排行前三的是
Comm Service、Energy、Industrial，大盤指數排在第 4，科技板塊僅排在第 7
(圖 6)
-
週三 盤前公布 11 月零售銷售數據遠低於預期 MoM +0.3% vs +0.9% est，仍較
10 月增加 1.8%，扣除汽車、能源 +0.2% vs +0.8% est，因而預期 2021Q4 GDP
將會下調、2022 年 GDP 將會上調
-
週三 聯準會 FOMC 會議決議、鮑威爾記者會，基本與 Goldman Sachs
高盛的預期相當
- 縮減QE步伐加倍，2022 年 3 月結束購債
-
利率點陣圖顯示大多數委員認為 2022 年升息三次、2023 年三次 (圖 7)
- 升息腳步將依實際經濟情況而定，不會在購債期間升息
- Fed 將 2021 年 GDP 5.9% 下修至 5.5%、2022 年 GDP 3.8% 上修至 4%
- 維持目前利率不變，縮減 Fed 資產負債表時間目前沒任何決定 (圖 8)
-
週五 為 2021 年最後四巫日，是今年最大期權倉位到期日，根據 Zerohedge
報導，共有4.3 兆美元期權到期股市震盪加大
- 上周重要財經數據
- 優於預期
- 11 月新戶開工 1,679k vs 1,567k est
- 11 月建築許可 1,712 vs 1661k est
- 與預期相當
- 12 月 NAIB 房屋市場指數 84 vs 84 est
- 低於預期
- 11 月零售銷售 +0.3% vs +0.8% est
- 上周初領失業救濟金人數 206k vs 200k est
-
11 月生產者物價指數 PPI +0.8% vs +0.5% est、核心 PPI +0.7% vs +0.4%
est
- 比特幣本週持續測試支撐，週五收在 $46,210.92
圖 4、Nasdaq 100 指數 2021 年漲跌幅 (截至 12-16)
|
| Source: Bloomberg |
圖 5、FactSet S&P 500 2022 年目標價
|
| Source: FactSet |
圖 6、FactSet S&P 500 各板塊 2022 年目標價 / 12月9日收盤價
|
| Source: FactSet |
圖 7、聯準會 12/15 釋出的利率點陣圖
|
| Source: Bloomberg |
圖 8、聯準會資產負債表、利率歷史走勢
|
| Source: Bloomberg |
12/14 週二
- $SKIL 數位學習公司 Skillsoft 盤後發布財報
- 營收 1.7056 億、YoY +125.5%
- EPS ($0.32)
- 公司提高全年營收預期至 7～7.2 億、原預期 6.9～7.1 億
12/15 週三
- $TRIP Trip.com 盤後發布季報
- 營收 8.31 億美元，同比下滑 2%、環比下滑 9%
- EPS ($0.2)
12/16 週四
-
$ADBE Adobe 盤前發布季報，營收獲利優於預期，但未來指引低於預期
- 營收 41.1 億美元、YoY +20.2%
- EPS $2.57、優於預期的 $2.53
-
全年營收 157.85 億，去年同期 128.68 億、同比成長 45%，EPS
$10.02、優於預期的 $9.91
-
公司預期下季營收 42.3 億、低於預期的 43.3 億，明年全年營收預期 179
億、低於預期的 182.2 億，EPS 預期 $10.25
- $ACN Accenture 盤前發布季報，營收、獲利均超越預期
- 營收 149.7 億美元，優於預期的 126.1 億、YoY +27.27%
- EPS $2.78、優於預期的 $2.36
- 公司提高下季營收、獲利指引
- $JBL Jabil 盤前發布全年財報
- 營收 85.6 億、優於預期的 85.32 億
- EPS $1.63、優於預期的 $1.58
- $FDX Fedex 盤後發布季報
- 營收 235 億美元、優於預期的 223.9 億
- EPS $4.83、優於預期的 $4.26
- 公司調高全年 EPS 預期至 $20.5～$21.5，之前預估為 $19.75～$21.0
- 公司授權新回購 50 億美元股票的計畫
- $RIVN Rivian 盤後發布季報
- 營收 100 萬美元、虧損達 12.33 億，去年同期虧損 2.88 億
- 截至 12 月 15 日，共生產 652 輛 R1T 電動皮卡，但僅交付 386 輛
- 原預期今年生產 1200 輛電動車，目前預期將減少幾百輛
-
公司宣佈 2022 年夏天開始在喬治亞州興建第二座價值 50 億美元的工廠，但預計要
2024 年才能開始生產
- 公司目前已有超過 1 萬名員工
12/17 週五
- Crypto 加密貨幣
- 比特幣本週持續測試支撐，週五收在 $46,210.92
下週財報重點
下週發布財報較知名的公司有 DRAM 的 Micron、零售的 Nike 與 Rite
Aid、嘉年華郵輪、食品業的 General Mills、人資外包領導廠商的 Paychex、成為 meme
股的 Blackberry 等
- 12/20 週一
- 盤前 Carnival 嘉年華郵輪
- 盤後 Micron、Nike
- 12/21 週二
- 盤前 RiteAid、General Mills
- 盤後 BlackBerry
下週 (12/20～12/24) 主要財報發佈時程
美股探路客推薦 風傳媒 x 華爾街日報 VVIP 優惠的中、英、日文版優惠方案，平均每天不到台幣 $11，歡迎使用推薦碼
RAIKKWSJ
訂閱，獨家享有巴菲特指定教科書贈書活動
0 comments